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La gestion actions

L’univers d’expression de la gestion actions d'AG2R LA MONDIALE GESTION d'ACTIFS recouvre principalement les sociétés de l’indice Stoxx 600 ainsi que, à des fins de diversification, un gisement d’entreprises représentatives des grands pays développés tels que les États-Unis ou le Japon...

Le processus actions d'AG2R LA MONDIALE GESTION d'ACTIFS s’inscrit en résonnance avec le scénario macroéconomique et financier de la société de gestion, qu’il décline, sous les contraintes (réglementation, objectifs, liquidité…) et par rapport aux indices de référence de chaque portefeuille sous gestion.

Il se nourrit des analyses des équipes de la société de gestion lesquelles sont issues :

  • de rencontres avec les dirigeants des sociétés en portefeuille ou éligibles à ces derniers
  • des travaux de bureaux de recherche externes liés ou non aux intermédiaires référencés par AG2R LA MONDIALE GESTION d'ACTIFS
  • des analyses ESG (Environnement-Enjeux Sociétaux et de Gouvernance) issues du pôle d’expertise ISR de la Direction des Investissements d’AG2R LA MONDIALE. Ces analyses visent entre autres à identifier et interpréter des signaux porteurs de risques émis par les thématiques, les émetteurs et les métiers présents au sein de l’univers d’investissement d’Agicam

AG2R LA MONDIALE GESTION d'ACTIFS met en œuvre une gestion active et articulée autour de sources de valeur clairement identifiées et quantifiées :

  • Une allocation sectorielle en adéquation avec le scénario macroéconomique et financier de la société de gestion
  • Une sélection et un suivi des titres en portefeuille (ou « candidats ») combinant analyse qualitative, quantitative et extra-financière :
    • L’analyse qualitative s’attache plus particulièrement aux dimensions suivantes :
      • Modèle de développement
      • Intensité concurrentielle au sein du secteur d’activité
      • Positionnement de l’entreprise sur les marchés qu’elle adresse
      • Rentabilité normative des métiers exercés
      • Qualité du management
    • L’analyse quantitative vise l’étude des multiples de valorisation des entreprises pour comparer leur valorisation théorique à leur valorisation par le marché. Les multiples de valorisation utilisés sont propres à chaque secteur (PER, multiples rapportant le chiffre d’affaire à la valeur d’entreprise, le résultat opérationnel à la valeur d’entreprise, rentabilité des capitaux employés, rentabilité des fonds propres…). Ils permettent de définir des objectifs de cours ou des niveaux de vente.
    • Cette double analyse financière traditionnelle s’enrichit des travaux issus du champ de l’analyse extra-financière qui complètent la cartographie des risques de l’entreprise et de son secteur d’activité.

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